Kommt es zu einem starken Rückgang des operativen Geschäfts, steigt bei konstant bleibenden Netto-Finanzverbindlichkeiten der sog. Leverage (Net Debt/EBITDA). Meist sinkt auch die Eigenkapitalquote. Falls dies zu einem Verstoß gegen vertraglich vereinbarte Finanzkennzahlen führt (Covenant Breach), ist dies der Startpunkt für die finanzielle Restrukturierung des Fremdkapitals. Dazu eignen sich beispielsweise die folgenden Maßnahmen:

– Stillhaltevereinbarung mit Banken bei Covenant Breach vereinbaren
– Brückenkredit mit Banken vereinbaren
– Sanierungskredit mit Banken vereinbaren
– Streckung oder Stundung von Fälligkeiten oder Zinsen (“Payment in Kind“) mit Gläubigern vereinbaren
– Reduktion/Erlass von Schulden und/oder Zinsen mit Gläubigern vereinbaren
– Schulden in neue Geschäftsanteile umwandeln per Kapitalschnitt und anschließender Sachkapitalerhöhung (Debt Equity Swap)
– Schulden gegen Anlagegüter tauschen (Debt Asset Swap)
– Verlagerung von Verbindlichkeiten in separate juristische Personen in anderen Ländern zur Vermeidung einer Überschuldung (Debt Hive-up)